Analistas dizem que é improvável que o Bitcoin repita o rompimento de janeiro

O Bitcoin começou 2025 com força, e muitos traders esperavam o mesmo resultado novamente. No entanto, aquele impulso inicial já desacelerou, e os analistas estão mais cautelosos quanto à expectativa de um rally semelhante à medida que nos aproximamos de 2026. Por enquanto, existem vários fatores que tornam mais difícil a repetição do rompimento de janeiro.

O Sentimento de Mercado Está Pesando nas Expectativas

Ophelia Snyder, cofundadora da 21Shares, afirmou que algumas das forças por trás da volatilidade atual do mercado podem levar mais tempo para se acalmar do que muitos esperam. Isso inclui pressões macroeconômicas, mudanças na liquidez e choques inesperados. Essa visão é comum entre os traders, especialmente após a liquidação de outubro que retirou US$ 19 bilhões do mercado de criptomoedas e mudou as expectativas de curto prazo.

Janeiro costuma trazer novos fluxos para ETFs de Bitcoin à medida que os investidores reequilibram suas carteiras. Snyder chamou isso de um padrão sazonal normal. Esses influxos ajudaram o Bitcoin a atingir US$ 109.000 no início de janeiro de 2025, pouco antes da posse de Donald Trump, quando traders acreditavam brevemente que seus planos poderiam impulsionar o mercado.

O tom mudou logo depois. O Bitcoin atingiu uma máxima de US$ 125.100 em 5 de outubro e caiu abruptamente alguns dias depois. O sentimento enfraqueceu e os investidores se tornaram mais cautelosos. É interessante porque os traders frequentemente afirmam que o Bitcoin ignora tendências macroeconômicas, mas a recente queda seguiu de perto os padrões globais de risco.

O Bitcoin está negociando agora perto de US$ 92.076, quase 10% abaixo no último mês, após perder o nível de US$ 92,3 mil que muitos analistas estavam acompanhando. Snyder afirma que a fraqueza não está relacionada aos fundamentos das criptomoedas, mas faz parte de um movimento de aversão ao risco mais amplo, que afeta ações, commodities e ativos digitais ao mesmo tempo.

Por Que Janeiro Pode Ser Diferente para o Bitcoin Desta Vez?

Snyder não descarta totalmente uma recuperação. Mas ela afirma que repetir os ganhos de janeiro exigiria uma grande melhora no sentimento do mercado, algo que as condições atuais não sustentam. Mesmo um otimismo pequeno pode movimentar fluxos de ETFs, mas a confiança duradoura exige mais do que mudanças sazonais nas carteiras.

Nos anos anteriores, os rallies de início de janeiro vieram com aumento da liquidez e sinais macroeconômicos positivos. Agora, o mercado enfrenta crédito mais restrito, preocupações geopolíticas e forte desempenho do ouro. Quando investidores tradicionais preferem o ouro, o Bitcoin perde parte do seu apelo.

Analistas também apontam para a fadiga das narrativas de criptomoedas. Os traders estão esperando por um catalisador, mas não esperam que ele surja em breve. Os principais tópicos se concentram em fluxos de ETFs, atividade dos mineradores e desenvolvimentos em L2, mas nenhum deles apresenta a urgência observada no início de 2025.

Ainda assim, os mercados podem surpreender. As tendências podem mudar rapidamente se a liquidez melhorar ou novos produtos de ETF aparecerem em plataformas como Charles Schwab ou Vanguard. Snyder diz que isso é possível, mas os obstáculos para um grande rally continuam altos.

O Que Pode Impulsionar ou Prejudicar o Bitcoin?

Apesar de uma perspectiva cautelosa, Snyder mantém otimismo quanto ao futuro do Bitcoin. Ela vê suporte no crescimento de ETFs de Bitcoin, na adoção mais ampla de criptomoedas por governos e na crescente demanda por alternativas ao ouro. Essas tendências são frequentemente observadas em pesquisas da Galaxy Digital e da K33 Research.

No entanto, um clima de aversão ao risco nos mercados pode reduzir os influxos para criptoativos, especialmente se as ações se tornarem voláteis. A força do ouro também pode desviar capital que, de outra forma, poderia fluir para o Bitcoin.

Ainda assim, nem todos os especialistas concordam totalmente. Tom Lee, presidente da BitMine, espera que o Bitcoin atinja uma nova máxima até janeiro de 2026, afirmando que a demanda por ETFs e a redução da oferta nas exchanges superarão o sentimento fraco atual.

Há uma leve divisão de opiniões: alguns veem a correção como temporária, outros como um alerta. Ambos concordam que o Bitcoin é menos previsível durante períodos de aversão ao risco, que muitas vezes duram mais do que o esperado.

O Que Esperar a Seguir?

Em resumo, o Bitcoin pode não repetir o surto explosivo de janeiro de 2025, mas isso não indica um mercado em declínio. O sentimento pode mudar rapidamente se as tendências macroeconômicas se estabilizarem ou surgirem novas opções de investimento. Por enquanto, os pontos-chave a serem observados são os fluxos de ETFs, a liquidez global e o equilíbrio contínuo entre ouro e ativos digitais.